作者/吕泽强
随着首批破费类根基配置装备部署公募REITs正式落地，袭百一只“后备役”的破费Pre-REITs也正式实现存案。
克日，类R联股百联股份宣告通告，风潮份其设立的袭百Pre-REITs基金已经于3月12 日在中国证券投资基金业协会实现存案手续。
据悉，破费该基金拟投向上海、类R联股长三角等中间地区的风潮份商业资产，而百联股份旗下的袭百中间商业资产也偏偏在此区位中。该Pre-REITs基金的破费建树，有利于百联股份经由轻资产经营的类R联股方式扩展规画规模，同时提升其市场化经营能耐。风潮份
同时，首批3只破费类根基配置装备部署公募REITs也正式上市，象征开破费类根基配置装备部署的退出渠道患上到拓宽。
拟募资10亿元投向商业资产
据百联股份通告，其新设的Pre-REITs基金为上海百联国泰君安一号私募基金合股企业（有限合股）（即百联国泰君安商业Pre-REITs 基金，如下简称“百联Pre-REITs 基金”），由百联股份与国泰君安（601211.SH）手下国泰君安立异投资有限公司（如下简称“国君立异投”）、上海百联资产控股有限公司（如下简称“百联资控”）及其手下上海百联百世资产规画有限公司（如下简称“百联百世”）配合设立。其中，百联资控是百联股份控股股东百联总体有限公司全资子公司。
该基金的实施事件合股酬谢国君立异投以及百联百世，规画酬谢国君立异投，资产规画酬谢百联股份或者分割关连方。
在基金出资方面，百联Pre-REITs 基金目的认缴出资总额为10亿元，部份合股人后行认缴出资总额4.5亿元，其中百联股份认缴1亿元，国君立异投认缴2亿元，百联资控认缴1.49 亿元，百联百世认缴100万元。后续待种子名目判断后引入外部投资人实现基金扩募。
妨碍2月8日，百联Pre-REITs 基金实现首期实缴出资额 1000 万元。
对于该基金的投资倾向，百联股份此前通告中称，将经由直接或者直接管买持有适宜破费根基配置装备部署公募REITs要求的破费根基配置装备部署名目（社区商业、购物中间、奥特莱斯等）的公司股权；关注出租率、租金精采且经营晃动、现金流丰裕的中间资产或者中间增值资产，地域聚焦上海、长三角中间都市、成都，以及不在上述地域但有特意优异名目的都市。
百联股份展现，其作为Pre-REITs基金的投资人及经营商，将有助于其借助轻资产方式妨碍主力业态连锁拓展，延迟锁定优异资产，进一步提升公司在商业批发规模的影响力以及市场规画规模；同时退出市场化运作的基金规画及名目规画，也将有助于提升公司的商业经营规画能耐，发挥中间优势，拓宽强人哺育渠道。
百联股份旗下资产刊行公募REITs已经获反映
从实际操作角度来看，Pre-REITs基金是REITs的前融端。经由Pre-REITs基金，投资者可能延迟进入具备刊行公募REITs被迫以及具备刊行后劲的标的资产，退出资产的建树、经营等历程。而后在机缘成熟后经由公募REITs，概况是类REITs、资产整售等方式实现退出以取患上溢价收益。
从果真质料来看，百联股份旗下的商业资产就具备确定刊行后劲，与百联Pre-REITs基金的投向要求也较适宜。据百联股份官网介绍，百联股份以百货商铺、连锁超市、购物中间、奥特莱斯为中间营业，具备总商业修筑面积逾越600万平方米，经营网点普遍天下20多个省市逾越5000家。
据百联股份2023年半年报，多年来，百联股份环抱“立足上海，辐射长三角，面向天下”的总体妄想，已经在上海致使长三角组成地域性优势，与此同时手下门店所处地舆位置优异，根基都处于地址都市中间商圈。
同时，百联股份也具备刊行公募REITs的被迫。2023年7月12日，百联股份通告称，拟将旗下的上海又一城购物中间名目作为根基配置装备部署名目报告刊行公募REITs。该名目为华安百联破费封锁式根基配置装备部署证券投资基金，相关恳求质料已经向中国证监会、上交所提交，并正式获受理。2月8日，该名目已经获上交所反映。
据百联股份2023年半年报数据，上海又一城购物中间有限公司的总资产规模为6.46亿元，2023年上半年支出1.33亿元，净利润0.50亿元。
此外，百联股份此前以百联金山购物中间以及百联川沙购物中间作为底层资产刊行了一只类REITs产物，这也为百联Pre-REITs 基金削减了更多元化的退出渠道。
破费类根基配置装备部署退出渠道买通
随着中原华润商业REIT于3月14日正式上市，首批3只破费根基配置装备部署公募REITs（搜罗中原金茂商业REIT以及嘉实物美破费REIT）已经全副乐成上市，破费类根基配置装备部署的一个退出渠道正式买通。
与以往差距的是，破费根基配置装备部署公募REITs作为市场上最新的REITs种类，在上市首日并未受到过多追捧，当初二级市场处于张望阶段。
3只破费类根基配置装备部署公募REITs上市首日涨幅均较小，跟以往公募REITs上市首日广艰深起的大涨行情组成落差。据同花顺iFinD数据展现，3只破费根基配置装备部署公募REITs首日涨幅在0.0435%到0.6714%之间，而当初市场上的33只公募REITs中，有13只首日涨幅逾越了10%，9只首日涨幅逾越20%。
当初，仍有一些商业REITs名目正在审核之中，除了百联股份的REITs名目外，中原初创奥特莱斯封锁式根基配置装备部署证券投资基金当初已经取患上上交所反映，中金印力破费根基配置装备部署封锁式根基配置装备部署证券投资基金已经注册失效，不久将可上市。
同时，尚有上市公司也正在自动报告破费根基配置装备部署公募REITs。3月14日晚间，天虹股份宣告通告，其拟以手下全资子公司苏州市天虹商业规画有限公司持有的苏州相城天虹购物中间为底层资产，睁开公募REITs名目报告刊行使命，并拜托中航基金、中航证券妨碍妄想相同、妄想、报批及刊行等。该名目波及的生意中，天虹股份将认购中航基金设立的公募REITs名目的34%基金份额。
